Vol.1876：エジプト株、外国人だけが買っている──EGX30は年初来+26.5%。「スマートマネー」は何を見ているのか

公開日	2026年7月19日
カテゴリ	地域別経済情報／エジプト／金融資産
キーワード	EGX30、エジプト株式、外国人投資家、スエズ運河経済特区、証券口座

皆さん、こんにちは。

今日は、いつものマクロの話ではなく、エジプトの株式市場の話をします。

7月16日、エジプトの代表株価指数EGX30は年初来+26.5%に到達しました。同じ期間の日経平均やS&P500と比べても、明らかに高いパフォーマンスです。

ただ、私が注目しているのは上昇率そのものではありません。「誰が買っているのか」です。

EGX30、直近の数字を見てみましょう

まず事実確認です。現地金融メディアEnterpriseAMが報じた直近の市況データがこちらです。

項目	7月13日	7月16日
EGX30 騰落率（当日）	+0.7%	+0.7%
年初来リターン	+25.8%	+26.5%
売買代金	96億EGP （90日平均比+9.1%）	120億EGP （90日平均比+33.9%）
純買い越し主体	外国人投資家のみ	外国人投資家のみ

ポイントは3つあります。

1つ目。指数が上がっているだけでなく、売買代金が90日平均を大きく上回って増えていること。7月16日は平均比+33.9%です。「閑散相場の中の上昇」ではなく、資金が実際に流入しながらの上昇です。

2つ目。その資金の出し手が外国人だということ。7月13日も16日も、純買い越しは外国人投資家だけでした。個人や地元機関投資家が利益確定売りに回る中、海外マネーが受け皿になっています。

3つ目。買われている銘柄の顔ぶれです。7月16日の上昇上位は、肥料大手のAbu Qir Fertilizers（+2.4%）、Arabian Cement（+2.2%）、そして決済フィンテックのFawry（+1.9%）。輸出関連の素材株と、内需のデジタル金融──つまり「エジプトの実体経済の回復」に賭けるポジションです。

外国人は何を見て買っているのか

短期の値動きを追う投機マネーなら、こういう買い方はしません。彼らが見ているのは、足元で立て続けに出ているファンダメンタルズの改善データです。

象徴的なのが、7月15日に発表されたスエズ運河経済特区（SCZONE）の決算です。

SCZONE 2025/26年度	実績
年間収益	159億EGP（過去最高）／前年比+37%／予算比+51%
うちドル建て収益	2.46億ドル（前年比+44%、全体の76%）
新規契約	117件・総額72.6億ドル（設立以来最高の投資獲得）
10年間の収益推移	28億EGP（2016/17年度）→ 159億EGP（約6倍）

さらに、運河本体（スエズ運河庁）の通航料収入も2025/26年度は46.7億ドル（前年比+23%）と回復。紅海情勢の安定で大手船社が運河ルートに戻り始めたことが効いています。

Vol.1871でお伝えした通り、エジプトはGDP成長率5.2%、外貨準備も高水準を維持しています。株式市場のEGX30 +26.5%という数字は、この実体経済の回復を後追いしているに過ぎない、というのが私の見方です。

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出典

・EnterpriseAM Egypt「What the markets are doing on 13 / 16 July 2026」（EGX30市況・投資主体別売買動向）
・Suez Canal Economic Zone（SCZONE）2025/26年度未監査決算発表（2026年7月15日理事会）
・Ahram Online / Amwal Al Ghad / Arab News（SCZONE収益・新規契約、スエズ運河通航料収入）
・Vol.1867（ナイジェリアNGX）、Vol.1871（エジプト経済回復）